@Matteo Ianniello, Business Developer
Document essentiel d’une entreprise ou d’une société, la table de capitalisation permet de comprendre facilement la répartition du capital social entre les associés ou actionnaires. Elle permet en outre de mieux élaborer la stratégie financière de l’entité et de communiquer en toute transparence avec les investisseurs, notamment dans le cadre d’une levée de fonds.
Historiquement, la table de capitalisation se tient sur Excel. Pour éviter les risques d’erreurs humaines et gagner du temps, vous pouvez préférer un logiciel spécialisé comme Izikap.
Appelée cap table ou captable en anglais, et abrégée en table de capi en français, la table de capitalisation est un document recensant la répartition du capital d’une société à un instant T.
Cet outil de gestion de l’actionnariat évolue à chaque modification du capital intervenant suite à une levée de fonds, une augmentation de capital ou encore à l’attribution de stock-options à des salariés clés.
Se présentant sous la forme d’un tableau ou d’un graphique, la table de capitalisation liste :
Il existe deux types de tableaux de capitalisations :
La table de capitalisation répertorie l’ensemble des actionnaires, investisseurs et salariés et offre une photographie de l’actionnariat à un instant T ou en projection. Elle permet de mesurer le risque de dilution du capital grâce à des simulations.
Elle vous permet enfin de communiquer en toute transparence avec d’éventuels investisseurs et participe à la démarche d’un audit de due dilligence.
Si en phase de lancement, la composition de l’actionnariat reste assez lisible, en période de croissance, il peut être difficile de déterminer qui possède quoi dans le capital d’une société en l’absence de table de capitalisation.
Chaque levée de fonds ou émission de nouvelles actions rebat les cartes de l’actionnariat et doit donc faire l’objet d’une entrée sur la table de capitalisation. Grâce à elle, vous aurez une excellente visibilité sur :
Lorsque vous engagez une levée de fonds, votre objectif est de limiter la dilution de l’actif. En effet, lors d’une augmentation de capital avec émission d’actions nouvelles, vous ne verrez pas votre participation augmenter en proportion, sauf à participer à la levée de fonds. Votre participation au capital va ispo facto diminuer, avec un risque :
Un plan d’actionnariat salarié peut aussi avoir pour conséquence une dilution du capital.
La table de capitalisation permet alors de réaliser des simulations pour évaluer les conséquences des opérations sur le capital et limiter ainsi le risque de dilution.
Si un business plan rigoureux et un pitch maîtrisé sont de mise pour attirer les investisseurs et autres business angels, ils ne sont pas suffisants. Les futurs partenaires demanderont à voir la table de capitalisation afin de mieux appréhender la gestion de la société.
La table de capitalisation doit être exacte et à jour, afin que les investisseurs puissent se pencher sur :
En tout état de cause, la table de capitalisation augmente la crédibilité de la société, car elle reflète comment elle est gérée. Une table de capitalisation rigoureusement tenue à jour est un gage de sérieux aux yeux des tiers !
Vous trouverez facilement des modèles de tables de capitalisation sur Internet, même si nous verrons juste après que la version papier ou Excel n’est pas la plus aisée à gérer.
Souvenez-vous, la table de capitalisation doit permettre :
C’est ainsi que la table de capitalisation doit comporter :
Vous disposez concrètement de deux options pour établir une table de capitalisation : Excel ou un logiciel spécialisé.
Il suffit de reporter les données contenues dans les ordres de mouvements et le registre de mouvements de titres pour tenir à jour une table de capitalisation sur Excel.
S’il est simple et accessible, le logiciel présente toutefois des inconvénients :
Face aux écueils du logiciel Excel, il existe une solution efficace pour gérer une table de capitalisation : les logiciels spécialisés, comme celui d’Izikap. Ils vous permettent de réaliser l’intégralité des opérations sur le capital sur un support dématérialisé, de la signature des ordres de mouvement de titres à la mise à jour de la table de capitalisation.
Le logiciel Izikap vous permet de centraliser sur un espace dématérialisé l’ensemble des registres et documents recensant les opérations intervenant sur le capital d’une société :
Intuitive et analytique, la gestion de la table de capitalisation s’effectue en temps réel, en fonction des mouvements de titres enregistrés. Elle se met automatiquement à jour et offre donc une vision de l’actionnariat en temps réel. Les actionnaires peuvent la consulter à tout moment en accès en lecture seule.
Autre avantage du logiciel Izikap : reposant sur une blockchain privée, il vous permet de stocker l’intégralité de vos données sur un coffre-fort numérique inviolable. Elles deviennent ainsi infalsifiables et profitent d’une sécurité optimale.
Découvrez les fonctionnalités d’Iizkap
La table de capitalisation est la photographie à un instant T de l’actionnariat d’une société. Elle permet de mieux piloter la stratégie financière de l’entreprise et de communiquer en toute transparence avec de potentiels investisseurs.
La table de capitalisation pleinement diluée permet de se projeter sur la répartition de l’actionnariat une fois tous les titres financiers convertis en actions.
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